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與地雷股共舞的基金丨樂視網:那些為賈布斯墊背的明星基金經理

藍鯨財經 發布于 05月14日

深交所近日罕見發布暫停七家公司股票上市的公告,包括樂視網、*ST凱迪、*ST龍力在內的7家公司將相繼在5月13、15日暫停上市。

深交所這則公告的發布意味著樂視網9年的A股起伏生涯最終慘淡收場。做視頻網站起家的樂視網2010年上市,2014年乘著牛市的東風迅速擴張,在賈躍亭的“忽悠”下無數基金經理躋身樂視網的頭號粉絲,2015年樂視網的股票總市值一度站上1700億元,成為創業板“一哥”。2016年,賈躍亭企圖進軍互聯網智能汽車,引發樂視資金鏈斷裂,樂視網跌下神壇。

樂視網暫停上市之前的最后一個交易日(2019年4月25日)股價停留在1.69元,公司總市值67.42億元。從高峰跌落,樂視網的總市值從1700億元縮水到67.42億元,千億市值灰飛煙滅,無數股民為此傾家蕩產。縱觀樂視網大起大落的這9年各家基金公司的表現,猶如一場豪賭,風起時一擁而上,負面頻出后爭相逃脫,只剩一地雞毛。

瘋狂擴張,中郵、嘉實成為頭號粉絲

2004年, 賈躍亭在北京創立樂視網。成立之初的樂視網依靠做視頻網站起家,主打正版和收費模式迅速崛起。當時的樂視網可以說是視頻網站領域的老大,2010年,樂視網以29.2元/股的發行價成功在創業板上市,它也是第一家在A股上市的視頻網站。

成功上市后,一個龐大的樂視帝國迅速崛起。2010年樂視網上市;2011年樂視影業成立;2012年樂視致新成立并且推出樂視超級電視;2014年,樂視移動、樂視體育、樂視汽車成立;2015年樂視金融成立。

小米的雷軍有一句話“風來了,豬都能飛上天”,樂視網在資本市場的興起一方面和2014年開始的那場轟轟烈烈的大牛市有密不可分的關系,另一方面多歸功于賈躍亭超高的“忽悠”能力。

2014年的冬天賈躍亭回國,樂視網和機構們的新一輪勾連開始了。當年12月1日,回到北京的賈躍亭在醫院病院里召開投資者溝通會,這次病房溝通會,處于樂視停牌期間,只請了5家機構——嘉實基金邵建、銀華基金封樹標、交銀施羅德唐倩、大成基金支兆華、明耀投資曾昭雄。

賈布斯的病房會面圈粉無數,也就是在2014年12月份開始,公募基金大舉加倉樂視網。在短短不足三個月內,樂視網的股價翻了5倍多,總市值沖上千億元。

嘉實基金旗下的嘉實策略增長混合基金在2015年一季度持樂視網的股票數量達到了第一,2015年一季報顯示其持有樂視網645.84萬股。

任澤松管理的中郵戰略新興產業混合基金在2014年四季度買入樂視網454.68萬股,其后,任澤松更是成為了賈躍亭的頭號粉絲,在2015年二季度,中郵信息產業靈活配售基金持有樂視網的總數量達到1730萬股,遠超過第二名的嘉實策略增長混合基金(持有1013萬股),在短短半年的時間內,中郵基金持樂視網股票的總數量翻了3倍。

在樂視網最瘋狂的時候,2015年二季度,底合計有160只基金持有樂視網的股票,持股總數達到16424.26萬股,總市值為85.01億元,占總股本的7.3%。包括“公募一哥”任澤松、鑫根基金、最牛散戶章建平等等紛紛為樂視站臺。

任澤松管理的中郵多只基金都大舉買入了樂視網。2015年二季報報顯示,中郵信息產業靈活配置混合基金持有樂視網1730萬股,是持倉最多的一只基金,此外,中郵戰略新興產業混合基金、中郵核心混合基金也都重倉了樂視網。除了中郵基金外,嘉實策略增長混合基金持有樂視網1013萬股,富國創業板指數分級基金持有樂視網868萬股。

資金鏈斷裂,基金集體撤退

眼看他起朱樓眼看他宴賓客眼看他樓塌,樂視網迅速崛起,又轟然倒塌。

2015年牛市泡沫破裂,樂視網的股價急轉直下,公募基金開始對樂視網進行減倉。嘉實策略混合基金在2015年二季度持有樂視網1013.3萬股,到四季度減持到419.11萬股。2016年底,該基金的前十大重倉股中已經不見了樂視網的身影,基金經理選擇了清倉。

可是同樣是樂視網的粉絲的中郵基金卻沒有那么幸運了。中郵基金也在2015年牛轉熊的過程中進行了減倉。中郵信息產業從2015年二季度持有樂視網1730萬股,到四季度下降到持有1040萬股。但是,中郵基金取沒有能像嘉實基金那么狠下了心來,一直到2018年一季度樂視網都是中郵戰略新興產業混合基金、中郵信息產業基金的前十大重倉股。這也導致中郵基金在2017年、2018年基金業績集體墊底。

資本環境本就不佳,2016年,賈躍亭執意造車引發樂視網的更大危機——資金斷裂。由于該項業務耗資巨大,樂視只能不斷利用股權抵押來融資,但97%的股權質押比例讓其資金鏈不可避免地出現巨大問題。

2016年11月初,賈躍亭發布全員內部信《樂視的海水與火焰:是被巨浪吞沒 還是把海洋煮沸?》正式對外公布了樂視資金鏈斷裂的問題。2016年年底,樂視相繼被爆出拖欠供應商欠款,旗下多家子公司裁員等諸多問題。

樂視網陷入重重危機之時,白衣騎士融創的孫宏斌出現,2017年1月13日,樂視網宣布融創進入樂視。融創總共給樂視投資了150.41億元,其中79.5億元換取了樂視致新33.5%的股權,60.41億元投資了樂視網8.61%的股權,10.5億元投資了樂視影業15%的股權。

然而,孫宏斌的出現并沒有能成功就回樂視網,2018年3月14日,在樂視網董事長的位置上待了237天后,孫宏斌選擇了辭職。

樂視潰敗,重倉的基金們集體撤離。重倉樂視網的基金總數迅速減少。

從2017年4月15日起,樂視經歷了長達九個月的停牌。到2018年1月24日復牌后,樂視網開始了連續十一個跌停,基金大舉撤退。

深交所2017年12月18日對深證成指、深證 100、中小板、創業板等指數進行調整,將樂視網剔除,包括富國創業板指數基金、易方達創業板ETF、華安創業板50等多只指數基金在2018年一季度都對樂視網進行了減持。2017年四季度,合計有159只基金持有樂視網19603.81萬股,到2018年二季度就僅剩下11只基金持有3378.99萬股。超過8成進行了清倉。

指數基金大舉清倉后,持有樂視網的基金就只剩下了個位數。2018年中報顯示,持有樂視網的基金只剩下11只,中郵戰略新興持有混合基金仍重倉888.7萬股,中郵核心優選混合基金持有111.1萬股,財通多策略升級混合基金持有235.28萬股。

風停了,豬都摔死了

2019年4月26日,樂視網2018年年報最終出爐,2018年樂視網營業收入15.58億元,歸屬于母公司股東的凈利潤虧損40.96億元,對應歸屬于母公司股東的凈資產也定格在-30.26億元,觸及了深交所股票暫停上市的條件。

5月10日下午,深交所發布公告稱,樂視網因觸及《創業板股票上市規則(2018年11月修訂)》規定的暫停上市情形,因此決定自2019年5月13日起暫停其股票上市。

2010年,樂視網作為視頻網站第一股帶著萬眾矚目上市,經歷9年的時間蒸發千億市值。目前,樂視網的股東仍有28.09萬戶,人均持股1.42萬股。隨著深交所的一紙公告發出,樂視網定格在1.69元/每股的股價,總市值僅剩67.42億元。在這場豪賭中沒有來得及退出的機構滿盤皆輸。

2018年年報公布的基金持倉顯示,樂視網的重倉基金只剩下7只,合計持有2368.38,持股市值0.57億元。

這7只基金分別是:中郵戰略新興產業混合基金、中郵核心優選混合基金、財通多策略升級混合(LOF)、中郵尊享一年定期開放混合基金、中郵信息產業靈活配售混合基金、中郵趨勢精選、中郵核心競爭力。持有的股票總數分別是:888.7萬股、111.1萬股、235.28萬股、44.5萬股、422.2萬股、333.3萬股、333.2萬股。

而除了上述還沒有來得及退出的基金外,樂視網2019年一季報顯前十大股東中,還有5個基金資管計劃沒有完成退出。其中,財通基金有兩個資管計劃持有樂視網,合計持有4430萬股,大成基金的資管計劃合計持有1861萬股,廣發基金的資管計劃持有1517萬股,中歐基金的資管計劃持有1348萬股。

隨著樂視網暫停上市,剩余的諸多基金和資管計劃也宣告失敗。

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